移动版

计算机行业周报:把握业绩确定性,多维度关注微信小程序投机机会

发布时间:2017-01-15    研究机构:长江证券

周观点:估值压制因素短期仍存,把握业绩确定性

市场表现来看,计算机板块仍处于估值中枢下移阶段,我们认为板块主要受三大因素压制:1、大盘无强劲增量资金;2、IPO加速等供给增加,稀释高估值板块的稀缺性;3、由于并购重组的监管趋严,2017年计算机板块整体业绩承压等。我们认为,板块整体去泡沫已接近尾声,当前时点建议关注曾经享受高估值溢价、而当前已无溢价的优质公司,推荐思创医惠。另外,春节前处于业绩预告高峰期,建议把握确定性,关注业绩高增长的公司,推荐新北洋、银信科技、天夏智慧(000662)、网宿科技,以及2017年业绩反转的小市值公司梅安森。

周视点:多维度关注微信小程序投资机遇

微信小程序上线一个星期,反响较好,我们认为,微信小程序将为移动互联网带来更多增量流量、更大变现价值,可从三个方面把握投资机遇。首先是微信小程序的开发和认证环节,基于微信体量巨大的服务号以及新增加的小程序需求,微信小程序数量有望获得快速增长,而很多较小平台或商户缺乏独立开发能力,将对H5及App开发公司带来增量市场;另一方面,每一个微信小程序都需要审核才能上线,参与审核环节的厂商有着较大业绩弹性。其次是营销环节,微信海量的用户及小程序良好的体验使得线下二维码价值提升,因此,线下营销渠道从主要是展示价值提升为引流价值,有着丰富的线下广告平台的公司价值有望得以重估。最后是小程序运营公司,在微信小程序数量增加到一定体量,基于小程序的线上线下互动逐步养成后,小商户和门店的小程序运营或成为新的需求。较早切入运营领域的公司有望充分受益。

风险提示:

1.微信小程序发展不及预期;

2.行业估值中枢持续下行风险。

申请时请注明股票名称